{"id":45214,"date":"2019-11-13T11:02:37","date_gmt":"2019-11-13T10:02:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.area-press.eu\/comunicatistampa\/?p=45214"},"modified":"2019-11-13T11:02:37","modified_gmt":"2019-11-13T10:02:37","slug":"economia-globale-e-banche-centrali-ecco-il-contesto-che-lancia-nuove-sfide","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.area-press.eu\/comunicatistampa\/2019\/11\/13\/economia-globale-e-banche-centrali-ecco-il-contesto-che-lancia-nuove-sfide\/","title":{"rendered":"Economia globale e banche centrali, ecco il contesto che lancia nuove sfide"},"content":{"rendered":"

Qualche tempo fa, il capo della Federal Reserve Jerome Powell disse che la politica monetaria<\/strong> avrebbe dovuto affrontare delle sfide che mai prima d’ora si erano presentate<\/strong>, facendo capire che la capacit\u00e0 dei policy maker di orientare l’economia globale<\/strong> si \u00e8 ridotta.<\/p>\n

La nuova sfida dell’economia globale<\/h2>\n

\"economiaQuesto \u00e8 uno dei temi fondamentali del contesto attuale. Dal momento che i tassi sono ormai inferiori allo zero<\/strong>, la politica monetaria ha meno armi da sfruttare per contrastare il rallentamento della crescita<\/strong> dell’economia globale. Peraltro la lunga epoca degli stimoli monetari ha prodotto una serie di conseguenze indesiderate<\/strong>, come l’incremento di prezzo degli attivi<\/strong> e l’aumento delle disuguaglianze. Si \u00e8 ormai giunti ad un punto di non ritorno<\/strong>, dove la politica monetaria \u00e8 ai limiti del suo potere.<\/p>\n

Del resto lo stesso Mario Draghi – ormai ex capo della BCE –<\/strong> ha chiaramente detto che la sola politica delle banche centrali, nulla pu\u00f2 senza una concreta azione dei governi. In sostanza serve un gioco di squadra, nel quale i governi dovrebbero recitare la parte principale<\/strong> (con stimoli fiscali) e le banche centrali fornire solo supporto. E invece negli ultimi anni \u00e8 successo l’esatto contrario.<\/p>\n

Le scelte degli investitori<\/h2>\n

Dal punto di vista dei mercati, questo stato dell’economia globale s’\u00e8 gi\u00e0 fatta chiara da diverso tempo. Per questo motivo i fondi di gestione rimangono prudenti<\/strong> sull\u2019azionario, e in generale sottopesano le attivit\u00e0 pi\u00f9 rischiose<\/strong> (come le obbligazioni ad alto rendimento) e inoltre si tengono a distanza<\/strong> da tecniche di scalping 1 e 5 minuti<\/a>. Per lo stesso motivo, nell’ultimo periodo sono andati lunghi sull\u2019oro<\/strong>, che non a caso ha orbitato a lungo in area 1500 dollari l’oncia.<\/p>\n

Il contesto dell”economia globale sta pesando anche sulle scelte nel mercato valutario,<\/strong> dove vengono sottopesate le coppie maggiormente rischiose. Quelle che non coinvolgono affatto le valute principali<\/strong>, ma anche quelle che le coinvolgono assieme alle emergenti<\/strong> (ad esempio il cambio euro real o dollaro real<\/a>). Si preferisce in generale il dollaro, anche perch\u00e9 la forza del biglietto verde rispetto all\u2019euro<\/strong> \u00e8 sostenuta anche dal relativo rallentamento dell\u2019economia europea e dalle politiche accomodanti della Bce. Questo permette anche di assumere una posizione lunga sulle obbligazioni americane e di trarre profitto dal loro maggiore carry e dal maggiore potenziale di rialzo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Qualche tempo fa, il capo della Federal Reserve Jerome Powell disse che la politica monetaria avrebbe dovuto affrontare delle sfide che mai prima d’ora si erano presentate, facendo capire che la capacit\u00e0 dei policy maker di orientare l’economia globale si \u00e8 ridotta. 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