{"id":38371,"date":"2019-02-11T17:24:52","date_gmt":"2019-02-11T16:24:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.area-press.eu\/comunicatistampa\/?p=38371"},"modified":"2020-08-09T23:49:14","modified_gmt":"2020-08-09T21:49:14","slug":"benchmark-quanto-e-essenziale-oltre-che-obbligatorio-per-i-fondi-di-investimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.area-press.eu\/comunicatistampa\/2019\/02\/11\/benchmark-quanto-e-essenziale-oltre-che-obbligatorio-per-i-fondi-di-investimento\/","title":{"rendered":"Benchmark, quanto \u00e8 essenziale (oltre che obbligatorio) per i fondi di investimento?"},"content":{"rendered":"

In questi periodi di incertezza sui mercati, uno dei concetti pi\u00f9 importanti per gli investitori diventa il benchmark<\/strong>. Esso in sostanza \u00e8 il parametro di riferimento<\/strong> per valutare la prestazione di un fondo d’investimento, ma anche di un singolo titolo oppure di un mercato in generale.<\/p>\n

L’essenzialit\u00e0 di un benchmark<\/h2>\n

\"benchmark\"La sua importanza viene sottolineata da Bankitalia, che impone ai gestori di un fondo comune di investimento di indicare un benchmark per ogni fondo<\/strong>. Questo consente agli investitori di valutare l’andamento dello stesso. Ogni piattaforma per trading online<\/a> deve quindi illustrare criteri e sistemi per costruirlo.<\/p>\n

Gli aspetti essenziali di questo parametro<\/strong> sono due. Il primo \u00e8 rivolto al passato<\/strong>, ovvero il suo metodo di costruzione che in definitiva lo rende un parametro pi\u00f9 o meno affidabile. Il secondo \u00e8 rivolto al futuro<\/strong>, ovvero la sua capacit\u00e0 di misurare (con confronti) le performance di portafoglio<\/strong>. Dal punto di vista pratico, questo significa valutare correttamente il rischio tipico del mercato in cui il si investe, per vedere se il gioco vale la candela.<\/p>\n

Va precisato che non esiste un benchmark universale<\/strong>. Ogni volta deve essere costituito in modo che rifletta un determinato mercato. Spesso anzi, un gestore pu\u00f2 scegliere di adottare un mix di indici di mercato, nel caso ad esempio di un fondo con strumenti di asset class differenti (tipo azioni e obbligazioni).<\/p>\n

Gli aspetti chiave di un benchmark<\/h2>\n

Ci sono 4 aspetti fondamentali che un benchmark deve avere<\/strong>. Anzitutto la trasparenza<\/strong>, nel senso che gli indici devono essere calcolati in modo sempre replicabili dall\u2019investitore. In secondo luogo deve essere rappresentativo<\/strong>, ovvero deve riflettere le politiche di gestione del portafoglio. In terzo luogo deve essere replicabile <\/strong>con asset acquistabili direttamente sul mercato. Infine deve avere hedgeability<\/strong>, ovvero dovrebbe essere anche sottostante di contratti derivati, in maniera tale da consentire una copertura tempestiva dei portafogli (la classica strategia hedging forex<\/a>) e l\u2019abbassamento dei costi di transazione.<\/p>\n

Chiudiamo con qualche esempio di benchmark<\/strong>. Per investimenti in azioni USA solitamente \u00e8 lo S&P500 oppure l\u2019Msci North America. I fondi azionari internazionali invece hanno come benchmark l\u2019Msci World Index o l\u2019Msci Europe (se sono titoli europei) o l\u2019Msci Far Fast (per il Pacifico). Per i titoli italiani, il benchmark potrebbe essere il FTSE MIB.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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